在供给受到产能约束的同时好的股票配资推荐,新能源、储能、电网、交通等领域正在成为铝消费的新增长点
◆导报记者孙罗南济南报道
铝价处于高位区间之际,国内电解铝龙头——山东宏桥铝业控股股份有限公司(002379.SZ,下称“宏桥控股”)交出了一份利润增长的半年成绩单。
8月21日晚,宏桥控股披露2026年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入865.04亿元,同比增长11.95%；归属于上市公司股东的净利润156.45亿元,同比增长77.02%。
业绩增长背后,铝价回升是重要因素。宏桥控股在半年报中表示,2026年上半年“电解铝价格上半年整体处于历史高位区间,呈现一季度冲高、二季度高位震荡回落的走势”。其中,上海期货交易所三个月期货铝价上半年平均价为24413元/吨,同比上涨20.7%。
公司称,供给端,国内电解铝继续受到产能“天花板”约束,新增净产能空间极小,行业以等量置换为主。需求端则呈现“内温外强”特点,传统建筑铝需求偏弱,但电力、新能源、交通等领域用铝增长,以及铝材出口表现亮眼,对传统地产需求形成一定对冲。
从收入结构看,液态铝仍是宏桥控股最大收入来源,上半年实现收入519.34亿元,同比增长6.04%,毛利率30.36%,同比提升10.66个百分点；铝深加工产品收入103.97亿元,同比增长39.73%,毛利率25.68%,同比提升12.12个百分点。
相比之下,氧化铝业务承压。上半年氧化铝实现营业收入132.61亿元,同比下降13.16%,毛利率仅为1.23%,同比下降17.66个百分点。
现金流方面,宏桥控股经营活动产生的现金流量净额达到187.01亿元,同比增长52.72%。与此同时,截至6月底,公司总资产1048.9亿元,较上年末下降5.75%；归属于上市公司股东的净资产578.89亿元,同比增长27.03%。
宏桥控股表示,2026年上半年,受益于主要产品销售价格的回升、铝下游应用场景的持续拓展及旺盛需求,营业收入及经营利润均实现同比显著增长。汽车轻量化、新能源建设及特高压建设等领域需求增长,对主营产品需求形成支撑。
作为铝产业链龙头企业,宏桥控股业务覆盖氧化铝、电解铝及铝深加工,形成“氧化铝—电解铝—铝深加工”一体化产业链。
公司称,在山东生产基地,其将氧化铝生产设施与电解铝生产基地配套建设,“有效降低了物流成本,以及中间环节的仓储成本和交易成本”,自产氧化铝也能够一定程度上规避原料价格波动风险。
绿色转型则是该公司近年来的重要布局。宏桥控股正在推进电解铝产能向云南转移,利用当地水电及新能源资源。截至报告期末,公司称已在云南投产约228.02万吨电解铝产能。
宏桥控股表示,通过产能转移,“能够依托云南省丰富的水电、新能源资源优势提升可再生能源使用占比,实现绿色低碳发展”,同时满足南方铝消费市场需求。
从行业来看,宏桥控股半年报提到,国内电解铝产能已经逐步接近“天花板”。截至2026年6月底,中国电解铝建成产能4517万吨/年,运行产能4467万吨/年,上半年产量约2234万吨,同比增长2.2%。
在供给受到产能约束的同时,新能源、储能、电网、交通等领域正在成为铝消费的新增长点。公司援引安泰科数据称,2026年上半年全球电解铝消费量达到3689万吨,预计未来5年全球电解铝消费量仍将保持约1.1%的年复合增长。
对于未来,宏桥控股表示仍将把握铝行业“绿色转型、产能优化与技术升级”的政策导向。不过,在地产链需求偏弱、海外供给扰动以及铝价高位波动等因素仍存的情况下,宏桥控股后续业绩能否延续上半年的高增长,也将取决于铝价走势、成本控制以及新能源和深加工等需求的持续程度。
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