【马斯克早前曾提出，芯片短缺之后，下一个紧缺的就是变压器】当时很多人只当成一句玩笑话，现在这个预判已经慢慢变成现实。美国出台相关禁令，限制大容量电力系统使用中国制造的变压器，可本土这类设备交付周期，最长已经超过160周，不少订单直接排到2028年。就连马斯克自己的超算中心，也因为缺少变压器，大批GPU硬件装好之后股票质押信托，没办法通电运转。
变压器的缺口，是多重因素叠加造成的。AI数据中心的用电量，上涨速度超出很多人的预想，一座大型算力中心耗电，能抵得上一座中型城市，必须依靠变压器完成电压转换。欧美老旧电网设备大量超期服役，随时有停电风险，需要更换设备。风电光伏这类新能源项目持续落地，同样要配套变压器输送电力。三重需求堆在一起，全球大型变压器缺口达到三成，短缺局面大概率会持续到2029年。
欧美想要快速扩产，并没有想象里那么简单。制造大型变压器离不开熟练工人，核心工种需要多年实操训练，老工人陆续退休，新人很难快速补齐。生产需要的取向硅钢，全球大部分产能集中在中国，本土短时间很难补齐材料供应。
国内拥有完整的变压器产业链，绝大多数零部件都可以本土生产。对比欧美厂商长达一年半到两年的交付周期，国内常规订单十个月左右就能完成，加急订单还能进一步压缩工期。最近几年，国内大型变压器出口数据持续走高，不少海外国家，都会选择采购国内设备。
这件事也让人看清，火爆的AI产业，不能只盯着芯片软件。再前沿的数字技术股票质押信托，根基依旧离不开扎实的传统重工业。工业产业链需要漫长时间沉淀，光靠资金投入，没办法短时间凭空搭建出来。
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